创建退出可选性

由OMERS Ventures管理合伙人Jim Orlando撰写。 在上一篇文章中,我总结了一个担忧,即在加拿大技术生态系统中的风险投资持续增长(是!)时,退出和回报却跟不上该投资的步伐。 这让我更多地考虑了创业公司可以做什么来创建出口可选性。 正如我在上一篇文章中所写的那样,我并不主张初创公司应该始终自我推销或过早出售。 我们终于到了一个地步,许多加拿大初创企业都有资本与资金雄厚的竞争对手抗衡。 但是,我确实认为,通过在潜在的出口路径周围种植各种种子来创建出口可选项具有良好的商业意义。 如果您提出退出,则不必接受退出,但是拥有选择权具有良好的商业意义,并且可以帮助发展大型而强大的独立业务。 首先,所有利益相关者最好的退出途径是IPO-整个公司在加拿大保持完整,而资本,知识产权,人员和思想的衍生效应则有助于整个生态系统的发展。 尽管纳斯达克/纽约证券交易所IPO的公司规模标准很大(通常为$ 1B +估值),但我们很幸运能为小型公司提供加拿大制造的替代产品。 例如,在2017年,Real Matters在IPO中筹集了1.5亿美元,目前在TSX上的市值约为6亿美元。 追求一个并不能排除另一个。 一些公司首先在加拿大交易所进行首次公开​​募股,然后随着它们的成长,在美国交易所上市以利用更大的流动资金池。 尽管有上市公司的承诺和长期利益,但收购是风险投资公司最常见的退出途径。…

所有正确的技术,所有错误的原因。 英国可以采取不同的方法吗?

科技行业出了点问题,我们都知道。 在隐私丑闻,不道德的投资者,不断增长的泡沫和错误信息的传播之间,很明显,我们需要开始采取截然不同的方法。 您可能不知道的是,从事此工作的一些领先人士是英国人。 举个例子,以发明互联网闻名的英国计算机科学家蒂姆·伯纳斯·李(Tim Berners-Lee)最近启动了他的“网络合同”,目前正在从事Solid:一个开放源代码项目,“以恢复权力和代理权”网络上的个人”。 解决某些技术错误具有真正的价值,但我想知道我们是否可以走得更远。 英国科技界真的可以帮助解决世界上最大的一些社会挑战吗? 英国科技界是世界上最外向的国家之一 根据《 2018年技术国家报告》,去年,英国技术行业的增长速度是经济中其他部门的2.6倍,其中大部分增长是由英国的国际方法推动的。 全球25%的企业家表示与伦敦的两个或多个其他人有重要关系,仅次于硅谷,为33%。 伦敦科技公司的客户中有三分之一位于国外,超过了上海(32%),硅谷(30%)和新加坡(25%)。 伦敦还拥有全球第四大国际科技创业公司。 尽管采用国际方法已推动了英国科技界的许多成功,但我们才刚刚开始抓住这一全球机遇的表面。 “对于英国的技术公司来说,有一个令人信服的论点,那就是要投入更多的资源来利用国际机会,特别是考虑到英国与欧盟之间关系的不断变化” — Tech Nation…

风险投资中的期权池

最近,我们在Iris Capital内部进行了一次有关期权池(或法国的BSPCE)的聊天,从这些讨论以及与企业家的讨论中我发现,有时企业家对期权的影响有些误解-游泳池,尤其是稀释时。 我可以找到很多有关风险投资的不同主题(评估,偏好,棘轮等)的文档,但关于员工股票期权计划(ESOP)的文档却很少。 这篇文章的目的是希望能填补这一空白。 期权池 首先,让我们从实际的选项池开始。 根据Investopedia的说法,“期权池包括为私人公司雇员保留的股票”。 它是用来吸引和留住高层次员工的一种手段,尤其是对于那些无法始终提供像老牌公司提供的那样诱人的工资的初创公司而言。 此外,由于公司的估值直接影响到他们,因此激励从中受益的员工更多地参与公司的成功。 何时进行ESOP 创建ESOP(或BSPCE计划)的最佳时机是在融资阶段,因为这是确定公司估值的时间。 期权池的规模没有绝对数字,但我们经常看到的是大约10%归因于员工。 对于创始人而言,长期保留并激励员工通常是一个好方法,这对于公司的成功至关重要。 风险投资人几乎总是督促创始人这样做,因为这自然会降低他们的风险。 然而,期权池不可避免地带来了另一场辩论:稀释。 具体例子 在筹款期间,创始人和风险投资人之间总是要进行谈判,至少在公司的估值和融资规模方面。 这通常是困难的部分,因为我们正在处理创始人愿意接受的稀释以换取融资,而股份是他们最宝贵的资产。…