追逐瀑布:风险投资和私募股权基金的财务收益分配指南

最近,我在一个投资人席位上搜寻了一个新的2.5亿美元的风险投资基金,该基金专注于医疗IT,金融技术和应用软件这三个领域,它们之间的共同点是什么? 技术驱动型部门-好像今天并非所有部门都启用了技术)。 除附录外,最后一张幻灯片总结了以下资金条款: 不会,欧洲分配瀑布有8%的门槛并不意味着普通合伙人(或普通合伙人)会在Garmisch-Partenkirchen的瀑布上倒水,同时跳过100道门中的8道门。 确实,当您遇到分布瀑布时,很难忽视TLC热门影片“ Waterfalls”带来的怀旧之情。 这首歌花了七个星期的时间在1995年的夏天登上Billboard排行榜的榜首,使这支三重奏成为国际明星。 您会惊讶地发现,合唱团确实为企业家和风险投资家提供了扎实的潜意识秘诀(更不用说对于医疗保健预防领域的那些人公开的秘诀): “不要去追逐瀑布/请坚持使用您曾经习惯的河流和湖泊/我知道您将按照自己的方式行事,或者一无所获/但我认为您的移动速度太快了” TLC的“瀑布” 分配瀑布是风险资本或私募股权基金向其有限合伙人和普通合伙人进行分配的顺序。 可以将其视为一个层次结构,该层次结构决定将利润分配给已决定分担风险并将其投资集中在同一只基金中的不同类型投资者的顺序。 然后,该基金在一定时间范围内(或像某些风投机构更喜欢称其为老式的,尤其是因为许多人认为自己是专业的酿酒师),买入并最终卖出了多家公司。 时间线(窗口)通常为五至七年。 有限合伙人和普通合伙人都提前同意分配机制。 他们必须明确规定,例如,有限合伙人在其获得任何利润之前先获得其初始投资,再加上优先回报率或门槛值。 就像古老的谚语所说的那样,“现金为王”,这些利润分配安排通常会提高LP对GP团队的信心,并有助于减轻他们的风险。 分配瀑布计划中的典型层…

令牌#3:股权

随着越来越多的人向我们询问有关资产令牌化以及Midas将提供哪些资产的信息,我们希望通过一些系列文章来涵盖这一主题。 这是一个展示大量可令牌化资产并同时共享一些出色的令牌化项目的机会。 什么是权益? 从非常广泛的角度来看,权益是资产的价值减去该资产上所有负债的数量,并可以用以下会计等式表示:资产-负债=权益。 *来自investopedia.com的定义 根据资产的背景和类型,股权可以有多种形式,而本文重点介绍私募股权,它来自直接投资于私人公司的基金和投资者。 这可能会在公司的整个生命周期中的不同时刻发生,而一种非常普遍的情况是早期投资于一家年轻的公司,以提供一部分启动资金以换取以私人股本形式发行的公司股份。 。 通常,最初的种子或预种子资金来自FFF(家人,朋友和傻瓜)或天使投资人。 他们希望在这样的早期阶段进行投资,一旦风险投资公司(VC)或其他机构投资了所谓的A轮融资(紧随B和C轮融资),他们便希望套现,从而提高公司价值。 风险投资人进入的阶段主要是公司已经开发出可用于市场的产品或MVP,以获得从少数到最多50%或更多的股份。 有时,风险投资人也会在董事会中占有一席之地,以指导公司的战略。 权益表示您所投资的股份的真实价值。 假设您持有以股份表示的X公司的股权。 由于这些股份是X的总股本的一部分,因此您不仅会对您的股本产生兴趣,而且会对X的整体表现产生兴趣,因为X的价值决定了您股份的价值。 理想情况下,您的股票会随着时间的流逝而增加价值。 此外,它们可以以定期支付的股息的形式产生财务利益。 因此,您的财务承诺会产生与X的绩效紧密相关的长期价值。同时,年轻的企业也有机会获得资金来启动公司或开发产品。…

SOSV III-初创企业的新燃料

向风投机构投资的人员/组织称为“有限合伙人”,通常是基金会,养老基金,公司,高管和富有高科技知识的富人。 尽管术语在一家投资公司之间存在很大差异,但为初创公司(投资组合公司)投资风险投资的人被称为“ GP”(普通合伙人)。 在SOSV,直到最近我们一直将GP称为“投资伙伴”。 由于加速器的性质,还有许多其他人员参与支持和选择我们的投资。 在SOSV,我们有90名员工中的8名GP。 直到2015年,SOSV的加速器模型完全依靠内部资金,这些资金来自我们的创始合伙人(me)和我们的GP团队的投资。 截至2016年12月16日,我们现已关闭SOSV的第三只基金,这只1.5亿美元的基金专门用于加速器及其中的公司。 这使SOSV的管理资产达到3亿美元。 这对我们来说是重要的一步,也是对SOSV率先推出的“深度技术,垂直”油门运动的认可。 这个新基金有65个有限合伙人,在众多的老朋友和新合作伙伴的支持下,为我们提供继续前进的动力,这是绝对很棒的。 随着基金规模的不断扩大,过去10年间,SOSV进入了由风险投资人留下的巨大缺口,而典型的风险投资模型却没有扩大规模。 随着越来越多的“早期”投资者向A轮融资投入1000万美元或更多,市场上出现了巨大的需求,并且为那些需要为需要进入多阶段投资的早期初创企业提供资金的投资者提供了一个空洞。 A系列投资者现在期望的百万美元运行率。 通常,风险投资无法扩展。 使用加速器模型,对于由经验丰富的企业家运行的加速器,早期的公司可以获得大量的知识产权,知识渊博的指导以及无处不在的原始资本。 这个模型的独特之处在于它是一个可扩展的模型。 通过在核心市场领域具有关键技能的高度挑剔的初创企业社区,初创企业将从他们加入的社区(硬件,生命科学,食品等)的知识中受益匪浅,而在某个领域具有丰富经验和兴趣的投资者和指导者会深深受益也参与其中。…

北方枢轴基金III

我很幸运能够正式将PivotNorth Capital的第三只基金正式营业。 六年前,当我筹集I基金时,这个公告真是令人感到羞耻。“ MicroVC”这个词甚至还没有定义。 现在,随着大型公司开始专注于后期投资,完整的生态系统已经建立,可以满足创始人在早期的资金需求和有用的建议。 MicroVC在很短的时间内已成为企业生态系统的重要组成部分,因此,创始人,有限合伙人和普通合伙人都将从中受益。 MicroVC使VC从手工艺品业务重新扎根,拥有经验丰富的操作员和学徒的投资者与两名具有一定代码,一只狗和一个大梦想的工程师并肩工作。 从第二天到IPO,我们将竭尽全力帮助创始人建立市场定义公司。 最重要的是,我们的初创公司的客户正在受益。 这些团队正在以前所未有的速度和规模解决全球邻居的真正需求。 计算机科学及其所支持的网络使创始人可以立即解决甚至在最近似乎还无法解决的问题。 我们的创始人认为,随着影响力的增长,责任越来越大,需要我们发挥智慧,善良和勇气,以确保减轻我们的破坏所带来的影响。 我们的创始人是从事重要问题工作的好人。 杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)在种子轮融资中筹集了100万美元,并以4.38亿美元的估值上市。 我想随着MicroVC协助的公司开始上市以及我们退出风险投资的类固醇时代,您会在未来几年看到更多类似的公司。 我非常感谢邀请我帮助他们建立公司的创始人,帮助我学习工艺的导师,以及让我做自己天生就能做的工作的LP。 向前!

是否想投资创新型风险基金? 快来加入我们的团队!

你喜欢冒险吗? 你猜怎么了? 我们也是。 我们全都在投资于风险投资和技术…。并且我们正在招聘。 Sapphire Ventures总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托,管理资产达25亿美元。 我们专注于帮助创新型企业家建立全球类别领先企业。 作为一家公司,我们在全球范围内对成长阶段的技术公司和早期风险投资基金进行投资,并通过两个不同的投资工具(及其相关团队)进行投资。 我们的成长基金对成长阶段的公司进行直接投资,而我们的基金投资团队使用另一种常绿的工具对早期风险基金进行主要投资。 我们正在招聘基金投资团队,该团队通过我们常绿的工具对其他风险基金进行主要投资。 您可以在这里阅读更多关于我们作为有限合伙人的观点。 (如果您想为我们的直接增长团队工作,那很棒,但不是我们在这里招聘的职位。) 基金投资团队:我们主要投资美国,欧洲和以色列的早期风险投资基金。 我们支持在企业,消费者和医疗保健技术领域拥有深厚专业知识的新兴和成熟风险基金经理,他们分享了帮助早期企业家成为全球类别领导者的热情​​。 今天,我们正在投资一种具有常绿结构的工具,该结构旨在为早期风险基金提供长期资本。 在Sapphire Ventures工作是什么感觉? 我们显然有偏见,但我们认为我们是一群有趣的人,他们非常关心为我们的投资提供服务,帮助他们成长并建立重要的业务关系。…

帮助Cyphort击败城门内的敌人

最初于2015年6月1日发布 在网络安全方面,我们生活在前所未有的时代! 敌人发现了如何破坏企业在过去十年中提出的,已经在企业内部的外围安全措施,包括防火墙,防病毒,端点安全等等。 安全漏洞已经变得如此流行,以至于其中一些甚至没有在新闻界被提及,如果这样做的话,有关安全漏洞的新闻的保质期仅持续几天。 但是,对于几乎所有企业而言,此类安全漏洞都是头等大事,因为与每次安全漏洞相关的成本仍在不断攀升。 根据IBM的一项研究,数据泄露的平均合并总成本为380万美元,自2013年以来增加了23%。此外,这些企业的董事会感到关切,因为他们可能应对其中的某些泄露负责。反过来可能会使它们受到监管机构,股东诉讼甚至刑事诉讼的罚款。 这就是为什么今天我们很高兴地宣布,Sapphire Ventures牵头了Cyphort的3000万美元C轮融资,Cyphort是先进威胁检测系统的新兴领导者,还与回报支持者Trinity Ventures,Foundation Capital和Matrix Partners一起。 这项投资标志着我们决定帮助企业防御犯罪分子,黑客和不良行为者,并阻止数据泄露对全球企业造成的严重影响。 在Sapphire Ventures投资了130多家公司之后,我们了解到,一家公司的技术不仅需要独特且差异化,而且还必须适合市场/解决方案并满足客户的需求。 在评估Cyphort时,我们发现它完全重新考虑了如何解决高级威胁检测问题,并创建了适合企业当前拥有的现代,Web规模,虚拟化和支持云的基础架构的解决方案。 该公司的解决方案还可以准确地检测和分析下一代恶意软件,针对性的攻击和零日漏洞,同时提供可行的上下文智能,使安全团队可以更快,更有效地响应攻击。 部署Cyphort的客户也喜欢他们削减的成本,因为他们现在可以减少雇用来寻找安全漏洞和管理企业网络所需的安全专家的数量。 作为成长阶段的投资者,Sapphire…